价格低位窄幅震荡
根据发改委及国务院的规划,中国2015年非居民用存量气门站价格仍面临上涨,幅度为0.48元/立方米。届时中国LNG工厂气源价格或面临上涨,涨幅约为增量气门站价格的10%,各省涨幅各不相同。
但据观测,当前全国部分地区LNG工厂增量气价格仍为执行到位,2015年涨价仍有阻碍。
伴随原油下跌,相关炼油产品尤其是成品油价格下行明显,对天然气经济性造成巨大冲击,预计2015年管道天然气涨价压力较大,0.48元/立方米的涨幅或难实现。按照涨价实现来看,预计2015年中国LNG市场走势会与蓝色预测部分相吻合。倘使涨价无法实现,价格或与红色部分相吻合。
另外,根据发改委要求,2015年年底前国内天然气门站价格将采用市场净回值定价法,与进口燃料油及液化石油气相挂钩,而燃料油及液化石油气伴随原油下跌,也出现了宽幅震荡,其中液化石油气更是半年大跌50%。假设天然气新的定价模式得以实施,管道用天然气价格或面临下行。
总体而言,预计2015年国内LNG市场将遭受供应整体过剩的困扰,LNG价格或维持在地位震荡,受到成交价格靠近成本线的影响,LNG实际成交价格或在保持窄幅震荡。
全产业链利润压缩 2015年挑战大于机遇
2011-2014年全国LNG均价分别为:4265、4201、4743、4821元/吨。其中2013-2014年两次气源价格上涨,合计带来工厂成本上涨在1400元/吨左右。但是对比2014与2012年的均价,价格上涨仅为620元/吨,成本上涨并未顺利传导至下游,LNG产业链挤出效应明显,累计挤出或达780元/吨。
伴随中国LNG市场供需态势扭转,预计2015年中国LNG价格很难实现大规模上涨,或将保持在低位运行,均价或在4800元/吨左右,LNG工厂、物流、下游加气站均不同程度出现利润压缩,部分小型LNG工厂或面临淘汰命运。